summer 高志刚上海证券报：一季度A股市场运行显现两大特征
高志刚上海证券报：一季度A股市场运行显现两大特征 更新时间：2011-4-7 11:26:18 据相关分析师表示，A股市场的一季度走势很可能会决定全年走势，或者其市场风格会至少延续到二季度。那么，笔者试图用申万系列指数以及上证50、沪深300等指数的统计对比来揭示A股市场在一季度的运行特征，以为读者的第二季度操作提供有益参考。
据上证报资讯统计，已经过去的第一季度，A股市场运行特征非常鲜明，总体上可以概况为两大特征：第一是强周期性行业与食品饮料、医药等消费类防御型行业呈现出冰火两重天的境况；另外一个就是低估值、超大盘板块表现抢眼，而高估值、小盘股板块逆势下跌。
首先，在一季度上证综指、上证50、沪深300指数分别上涨4.27%、5.38%和3.04%的背景下，涨幅居申万一级行业指数前四位的是黑色金属、家用电器、建筑建材、房地产指数，分别大涨15.57%、11.96%、9.32%和9.19%，其中钢铁、地产等都是强周期行业。同时，去年表现亮眼的医药生物、信息服务、农林牧渔、电子元器件等行业却逆势下跌，需要引起投资者足够的重视。
其次，申万风格指数的数据显示，在一季度申万亏损股、低价股、低市净率、低市盈率等指数大幅跑赢大盘，分别上涨12.09%、9.53%、8.19%和6.1%。除了高居涨幅榜首的亏损股指数或许说明了市场偏好于一季度炒作ST股有关，其他指数显示低估值板块受到了市场的强烈追捧。
最后，从上证50指数与创业板指数对比图看到，自今年以来以创业板为首的高估值板块连续下挫，大幅跑输低估值大盘蓝筹股。以上特征或许会继续在第二季度上演，投资者需积极把握。
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